ABD’li devden Türk bankaları için yeni yatırım tavsiye
Goldman Sachs tarafından bugün yayınlanan raporda, TCMB’nin faiz indirim sürecine girmesi ve başka makro ekonomik gelişmelerin tesirinde, Türk bankaları için yatırım tavsiyeleri ve gaye fiyatlarında değişikliğe gidildi.
“Aralık 2024, Türk bankaları için makro katalizörler açısından hareketli bir ay oldu” denilen raporda, ve faiz indirimi döngüsünün başlangıcı, 2025 için yaklaşık yüzde 30’luk bir kamu fiyat artışının duyurulması ve Kasım-Aralık 2024’te devam eden enflasyon düşürme eğiliminin akabinde Türk bankaları için yapılan değişiklikler şöyle sıralandı; Yapı ve Kredi Bankası payları için yatırım tavsiyesi Nötr’den Al’a yükseltildi, Akbank için Al, Garanti Bankası için Nötr, Vakıf Bank ve Halk Bankası için SAT tavsiyesi yinelendi. Kurum İş Bankası için yatırım tavsiyesini ise Al’dan Nötr’e düşürdüğünü duyurdu.
Özkaynak karlılığı beklentisi
Goldman, Garanti, Akbank ve Yapı’nın 2025-26’da Türk bankaları ortasında en yüksek “özkaynak karlılığı” kaydetmesini ve faiz indirimlerinden nispeten daha fazla yararlanmasını beklediğini lisana getirdi. Kurumun belirlediği maksat fiyatlar Yapı/Akbank için en yüksek artışı (sırasıyla TL cinsinden yaklaşık yüzde 53/yüzde 50) tabir ediyor. Bunların akabinde Garanti/İş Bankası (sırasıyla TL cinsinden yaklaşık yüzde 28/yüzde 20) geliyor. Halk Bank paylarında yaklaşık yüzde 12 ve Vakıf Bank paylarında yaklaşık yüzde 24 düşüş bekleniyor.
Yayınlanan raporda Goldman Sachcs ekonomistleri ile Bloomberg konsensüs iddiaları, da karşılaştırıldı. Türkiye’de siyaset faizi için 2025 sonu kestirimi Goldman Sachs yüzde 31/ Bloomberg konsensüs yüzde 29 olurken, ortalama enflasyon için 2025 sonu tahnmini sırasılyla yüzde 31/yüzde 32 oldu.
Hedef fiyat değişimleri
Goldman Sachs, Akbank payları için amaç fiyatını 77 TL’den 94 TL’ye, Yapı Kredi payları için 37 TL’den 46 TL’ye, Garanti Bankası’nda 119 TL’den 163 TL’ye, Vakıf Bank’ta 17 TL’den 18 TL’ye, Halk Bank’ta 13,8 TL’den 15 TL’ye yükseltirken, İş Bankası C payları için 18 TL’den 17 TL’ye düşürdü.