Kredi notu kararı sonrası Fitch’ten Türkiye açıklaması
Fitch Ratings Kıdemli Yöneticisi Erich Arispe Morales, Türkiye’nin kredi notu ve not görünümüne ait kararları açısından dezenflasyon süreci, milletlerarası rezervlerdeki düzgünleşme ve siyasetleri yakından takip ettiklerini belirterek, “Enflasyondaki düşüş sürüyor ve daha da düşmesini bekliyoruz. Türkiye için bu yıl sonu enflasyonun yüzde 23, 2026 sonunda ise yüzde 18 düzeyinde olacağını kestirim ediyoruz.” dedi.
Morales, Fitch Ratings’in Türkiye’nin kredi notunu “BB-“, not görünümünü “durağan” olarak teyit etmesinin akabinde, karara ait AA muhabirine değerlendirmelerde bulundu, iktisada yönelik beklentilerini anlattı.
“BEKLENTİLERİMİZLE UYUŞUYOR”
Türkiye’nin cari süreçler açığındaki azalma ve milletlerarası rezervlerindeki güçlenmenin sürdüğünü lisana getiren Morales, kur muhafazalı mevduatlarda devam eden azalma ve 2024 yıl sonu enflasyonunun yüzde 44,4 düzeyinde gerçekleşmesinin, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankasının (TCMB) revize ettiği maksatlar ve Fitch’in daha evvelki beklentileriyle büyük ölçüde uyuştuğunu tabir etti.
Morales, yüksek enflasyon düzeyinin Türkiye için temel siyaset zorluğu olmaya devam ettiğini ve bu nedenle geçen haftaki değerlendirmelerinde Türkiye’nin not görünümünü “durağan” olarak sürdürmeye karar verdiklerini söyledi.
Türkiye ile birebir kredi notuna sahip öbür ülkelerde enflasyonun daha düşük düzeyde olduğunu lisana getiren Morales, şunları kaydetti:
“Enflasyona yönelik riskler değerlendirmemizi etkileyen ana faktörlerden biri. Lakin enflasyondaki düşüş sürüyor ve daha da düşmesini bekliyoruz. Türkiye için bu yıl sonu enflasyonun yüzde 23, 2026 sonunda ise yüzde 18 düzeyinde olacağını varsayım ediyoruz. TCMB’nin siyaset faizinin ise bu yıl sonunda yüzde 28, 2026 sonunda yüzde 21’e düşeceğini öngörüyoruz. Bu, gevşeme döngüsünde bile sıkı bir para siyaseti duruşunun sürdürülmesine olan taahhüdü yansıtıyor. Ayrıyeten, finansman ve para şartlarının dezenflasyon süreciyle uyumlu olacak halde TCMB tarafından makro ihtiyati araçlarla desteklendiğini belirtmek gerek.”
YILIN İKİNCİ DEĞERLENDİRMESİ İÇİN FİTCH’İN TAKİP EDECEĞİ İKİ FAKTÖR
Morales, Türkiye için bu yıl bir öbür değerli faktörün siyaset tutarlılığındaki düzgünleşme beklentilerinin ne ölçüde gerçekleşeceğini izlemek olduğunu belirtti.
Merkez Bankasının geçen yıl aralıkta başlattığı gevşeme döngüsünün bu yıl da devam etmesinin beklendiğini lisana getiren Morales, “Ayrıca, bu yıl için ölçülü bir taban fiyat artışı gördük. Bu da Merkez Bankasının enflasyonu düşürme uğraşlarıyla uyumlu. Hazine ve Maliye Bakanlığı bütçe açığını azaltma taahhüdüyle bu eforları destekliyor. Bu siyasetlerin enflasyonu azaltmak için bir ortaya gelip gelmeyeceği ana mevzu.” dedi.
Morales, para siyasetinde gevşeme döngüsüne karşın Merkez Bankasının sıkı para siyaseti duruşunu devam ettireceği görüşünü sürdürdüklerini söz etti.
“NOTUMUZU OLUMLU TARAFTA ETKİLEYEBİLİR”
Enflasyonun yalnıza para siyasetiyle düşürülemeyeceğini kaydeden Morales, konuşmasını şöyle sürdürdü:
“Tüm siyasetler ahenk içinde olmalı. Ayrıyeten bütçe açığının Gayri Safi Yurt İçi Hasılanın yüzde 4,8’inden yüzde 3 düzeyine düşürülmesine yönelik taahhüt de dezenflasyon sürecini destekleyecektir. Beklentimiz, bu siyasetlerin enflasyonu azaltmaya yardımcı olacağı tarafında. Türkiye’nin karşılaştığı ana zorluklar göz önünde bulundurulduğunda, enflasyonun tıpkı kredi notuna sahip öteki ülkelerle misal düzeylere geleceğine yönelik itimadımızı artırmamız gerektiği sonucuna varıyoruz. Bu istikamette bir gelişme, Türkiye’ye ait kredi notu ve not görünümü değerlendirmemizi olumlu tarafta etkileyebilir.
“REZERVLERİN DÜZEYİ ŞAŞIRTICIYDI”
Bir başka değerli faktör, Türkiye’nin dış rezervlerinin güçlendirilmesi ve dış finansman ihtiyaçlarının daima olarak azalması. Geçen yıl memleketler arası rezervlerdeki güzelleşme, rezervlerin düzeyi ve kompozisyonu açısından beklenmedik biçimde şaşırtıcıydı. Lakin dış rezervlerin daha da güçlendirilmesi değerli. Bu kapsamda, (geleceğe yönelik yeni bir not ve görünüm kararı için) iki ana alana odaklanacağız. Bunlardan birincisi dezenflasyon süreci, başkası de para, maliye ve gelir siyasetlerinin enflasyon denetimine yönelik dengeli bir formda ahenk sağlaması.”
PORTFÖY YATIRIMLARINDA ARTIŞ BEKLENTİSİ
Morales, Türkiye’nin mevcut siyasetlerini sürdürmesiyle portföy yatırımlarının artmasını beklediklerini anlattı.
Ancak direkt yabancı yatırım (FDI) süreçlerinin biraz daha karmaşık olduğunu söyleyen Morales, “Makro etraf kıymetli bir rol oynasa da kurumsal telaşlar üzere daha geniş faktörler de yatırım kararlarını tesirler. FDI, uzun vadeli bir taahhüt gerektirir ve yatırımcıların inanç kazanması vakit alabilir.” dedi.
Morales, Türkiye’nin yeniden “yatırım yapılabilir” notuna erişmesine ait ise enflasyonu düşürmenin bu süreçte değerli olacağını kaydetti.
Yatırım derecesine ulaşmanın vakit alabileceğini söyleyen Morales, “Enflasyonu düşürürken, Türkiye’nin siyasetinin öngörülebilirliğine yatırımcı itimadının sağlanması gerekir. Makroekonomik istikrarı dengeli bir biçimde sağlamak, nihayetinde yatırım derecesine ulaşmanın anahtar faktörü. Güçlü siyasetler ve kurumsal güç, bu maksada ulaşmak için kritik ehemmiyette.” değerlendirmesinde bulundu.
